本年上半年，半导体行业最亮的“崽”无疑是光模块。

在光模块一季报中，功绩增速最快的剑桥科技却在Q2收入环比出现大幅下滑，Q2收入同比-30.49%；环比-38%，还不足昨年同期水平。

阛阓高预期的AI需求出了问题吗？

事实并非如斯，而是阛阓结构出现变化。

从毛利率和净利率来看，剑桥科技环比均有彰着增长。只不外AI用的高端居品需求更多，传统低端居品阛阓急需恼恨。

毛利率水平更高的800G光模块销量晋升，而低速100G等光模块的需求下滑，拖累了Q2合座收入。

关于AI的需求，尤其是高速800G、1.6T光模块，阛阓无谓缅念念。

内行闻明光通讯厂商Coherent瞻望800G以及最终1.6T和3.2T数据通讯收发器的阛阓将在将来五年以进步40%的复合年增长率增长。

800G光模块仍处在初期亚博彩票网，大限制增长要比及来岁。

受益于AI做事器通讯需求茂盛，公司光模块、光通讯居品在手订单糜掷的情状得以延续。

8月17日，剑桥科技公布的半年报：

贸易总收入约17.40亿元，同比增长21.24%；

销售毛利润约4.07亿元，同比增长135.13%。

税后净利润约1.56亿元同比，已毕扭亏为盈，净利润率约为8.96%。

公司收入增长主要来自：高速光模块和电信宽带接入终局等业务界限获得显赫的增长，合座贸易收入同比有所加多。

净利润和每股收益等联整个据或方向同比已毕扭亏为盈， 测度活动产生的现款流量净额和净钞票收益率等联整个据或方向已毕由负转正。

从单季度来看：

Q2公司收入6.66亿元；同比、环比均出现大幅下滑；同比-30.49%；环比-38%；

从中可现，Q2公司居品需求，相较Q1出现一定经过下滑；

值得讲理的是：Q2财务发扬

净利润收入0.84亿元，同比+321.35%；环比+18.31%；

皇冠hg86a

ROE：4.03%；环比增长0.4个百分点；

销售毛利率24.74%，环比增长2.18个百分点。

也进一步考证了AI对光模块的需求握续增长。

光模块需求主要麇集在用于AI和高算力需求上的800G光模块上，而低速100G和200G光模块需求皆在显赫着落，400G光模块价钱下滑，需求亦然微量缩减。

800G光模块比较其他居品来说是高毛利率的业务，是以业务收入占比提高，也会一定经过反馈在毛利率环比变化上。

剑桥科技在Q2的财务发扬也证明：公司不停提高高端居品销售比重（包括800G），销售毛利率由昨年同期 12.06%晋升至 23.40%。

濒临行业内时间升级和换代的挑战和机遇，剑桥科技对原有 100G、400G 光模块居品握续进行资本优化和决议迭代。

此外，进一步优化了 800G DR8/8×FR1 和 800G 2×FR4 光模块的工艺和良率，并在上海工场逐渐量产。

最新一代5nm DSP芯片的800G光模块、以及多款基于硅光决议的800G光模块，瞻望将在 2023 年下半年和2024年头逐渐完成客户认证测试。

同期，日本研发团队延续1.6T光模块的建造使命。

关于下半年、乃至将来5年，高速光模块的需求若何？

证据 LightCounting 于 2023 年 7 月 31 日发布对以太网光模块销售的预测：

将来 5 年，用于AI 欺诈的光模块的总销售额将达到176 亿好意思元，同期整个其他欺诈光模块将有 285 亿好意思元的销售收入。

见智扣问发现：23年合座销售额预期是不足22年的，24年、25年的增长会特殊快。

这主要照旧由于光模块处于更新换代的肇端阶段。关于传统速率的居品干涉淘汰阶段，而高速居品的产能还处于冷静爬坡的趋势中，是以23年合座阛阓的销量是不足22年的，但仍会出现结构性行情，好比800G等高速光模块的需求将握续增长。

近年来，涉海砂违法犯罪活动高发多发，威胁海洋生态环境安全，催生海上黑恶势力，危害建筑工程安全，影响海上通航安全。2018年以来，全国检察机关共受理审查起诉盗采海砂犯罪案件1000余件2800余人，起诉近800件2100余人。2022年，全国检察机关共立案办理非法开采矿产资源领域公益诉讼案件2731件，其中非法采砂案件1236件。

国内光模块厂商的进展情况如下：

内行闻明光通讯厂商Coherent在电话会议上也暗示：由AI所带来的光模块需求增长趋势，将握续较永劫候。

公司23Q4财季（对应23年Q2）收到来自互联网及云厂商多数800G订单，对消了传统低速率业务的下滑。

公司瞻望800G以及最终1.6T和3.2T数据通讯收发器的阛阓，将在将来五年以进步40%的复合年增长率增长，从2023年的6亿好意思元增长到2028年的42亿好意思元。

目下，800G光模块仍处在初期，来岁订单握续增长为约略率事件。一般情况从订单-坐褥-托福周期为三个月，因此AI光模块所带来800G大限制放量更多表目下本年Q4到来岁。